Уходящий год стал знаковым для негосударственных пенсионных фондов (НПФ), да, наверное, и для всего российского рынка коллективных инвестиций. С 1 января стартовала Программа долгосрочных сбережений (ПДС) — новый проект, разработанный Минфином и Банком России, позволяющий гражданам эффективно формировать накопления на счетах в НПФ.
Программа предусматривает софинансирование со стороны государства, налоговые льготы и ряд других преференций. И это действительно долгосрочная программа — выплаты начинаются либо по истечении 15-летнего срока участия в ней, либо по достижении пенсионного возраста, либо в случае форс-мажорных обстоятельств (например, необходимость в дорогостоящем лечении или потеря кормильца).
По данным Минфина на 1 ноября 2024 года объем вложений по программе составил около 103 млрд руб., ее участниками стали 1,75 млн граждан России. В ноябре процесс резко ускорился, к третьей декаде месяца количество участников перевалило за 2 млн, а сумма инвестиций превысила 145 млрд руб. — эти цифры, в частности, озвучил президент РФ Владимир Путин, выступая недавно на крупном финансовом форуме.
Разумеется, эта сумма не выглядит существенной на фоне рекордного притока средств граждан в банки — за те же первые десять месяцев этого года объем их вкладов в отечественных кредитных организациях вырос, по данным Банка России, почти на 8 трлн руб., достигнув 52,9 трлн руб.
Но здесь нужно отметить несколько важных обстоятельств. Во-первых, ПДС — продукт новый, а новые решения, тем более в массовом сегменте, на финансовом рынке людям просто психологически бывает сложно быстро распробовать. Во-вторых, у россиян традиционно низкая склонность к формированию долгосрочных сбережений, они предпочитают краткосрочные продукты — это заметно в том числе по рынку депозитов, более 90% которых сроком до года.
В-третьих, есть некоторое общее недоверие к пенсионным накоплениям — сказывается опыт как 1990-х, так и нынешнего столетия, когда правила их формирования и начисления несколько раз существенным образом менялись. И наконец, приток средств в ПДС происходил на фоне рекордных ставок по банковским вкладам и одновременного серьезного спада на фондовом рынке — с января по конец ноября индекс Мосбиржи просел почти на 18%. Первое привело к сильному росту популярности депозитов как средства формирования сбережений, второе сильно охладило интерес россиян к вложениям в инструменты финансового рынка.
Но тут не столько важны количественные показатели, сколько то, что первые результаты реализации программы долгосрочных сбережений свидетельствуют о довольно высоком уровне финансовой грамотности россиян. Если проанализировать структуру спроса, то становится видно, что люди вкладывались в ПДС очень точечно, ясно понимая особенности программы и те цели, которых они хотят достичь с ее помощью.
Прежде всего обращает на себя внимание небольшая сумма среднего чека — как показывают данные нашего партнера, НПФ «Газфонд Пенсионные накопления», средний размер взноса по ПДС составляет около 50 тыс. руб. Это связано с концепцией государственного софинансирования в рамках программы. А оно дифференцированное. К внесенным на счет в НПФ личным взносам государство добавляет определенную сумму из федерального бюджета. Сумма эта в любом случае не может превышать 36 тыс. руб. в год, конкретный же размер зависит от официального среднемесячного дохода человека. Если он до 80 тыс. руб., государство добавит свой рубль на каждый рубль, внесенный гражданином по ПДС. При доходе 80–150 тыс. руб. в месяц софинансирование составит 50 копеек на 1 руб., если доход свыше 150 тыс. руб. — 25 копеек. Очевидно, что наиболее эффективная пропорция предусмотрена для людей, имеющих относительно невысокий заработок.
Вторая особенность — это возраст. Максимальный интерес к ПДС проявляют люди 45–60 лет. Что вроде бы логично: именно в таком возрасте самое время задуматься об обеспечении достойной старости. Но дело не только в этом. Одно из важнейших преимуществ участия в ПДС — возможность «разморозить» свои пенсионные накопления со счета в НПФ или Социальном фонде России (бывший Пенсионный фонд РФ), переведя их на счет в ПДС. Пенсионный возраст в рамках ПДС рассчитывается «по старому стилю» — 55 лет для женщин и 60 для мужчин.
Хотя некоторые деньги можно начать получать сразу после вступления в программу. А именно — налоговые вычеты. По окончании года можно получить вычет на сумму внесенных в течение этого года взносов в ПДС до 400 тыс., то есть вернуть уплаченный с такой суммы НДФЛ. Например, если человек внес 200 тыс. руб., а ставка подоходного налога у него 13%, государство вернет ему 26 тыс. руб.
Третья четко выраженная страта — состоятельные люди с большими суммами взносов. Представляется, что для них основной мотивацией может быть диверсификация вложений и характерный для пенсионных накоплений в целом повышенный уровень юридической защиты. На эти средства не может быть наложен арест или взыскание в обеспечение иных финансовых обязательств владельца. Они не включаются в список подлежащего разделу имущества при расторжении брака. И они передаются по наследству в полном объеме, за исключением случая, когда выбрана схема с пожизненными регулярными выплатами и эти выплаты уже начались.
Можно отметить, что ноябрьский резкий всплеск интереса россиян к ПДС вполне объясним и высоким уровнем финансовой грамотности. Дело в том, что налоговый вычет не зависит от того, в какое именно время сделан взнос. И в условиях высоких процентных ставок вполне логично в течение года аккумулировать средства на накопительных счетах или депозитах, а взнос на ПДС произвести ближе к концу года — такую картину мы уже много лет наблюдаем на предусматривающих аналогичные вычеты индивидуальных инвестиционных счетах.
Есть и еще одно объяснение ноябрьскому росту спроса на ПДС. А именно активность крупных банков в данном направлении. Мы, например, недавно ввели специальный вклад с повышенной процентной ставкой для клиентов, открывших счет ПДС в определенном НПФ. Мотивация банков при этом очевидна. После того как в мае этого года были резко, до 30 млн руб., увеличены лимиты на бесплатные переводы между своими счетами через Систему быстрых платежей, сильно выросла и мобильность клиентов кредитных организаций, а также конкуренция за них. То, что мы сейчас наблюдаем, иначе как гонкой ставок по депозитам не назовешь. Между тем, ПДС — долгая история и получить клиента, лояльного банку, дорогого стоит.